По данным газеты «Ведомости», до кризиса российский авторитейл был переоценен чуть ли не втрое, следует из отчетности европейского автодилера Inchcape. Он заплатил за российскую группу Musa Motors, входящую в десятку крупнейших в стране продавцов новых автомобилей, $272 млн вместо $700 млн, обещанных до кризиса.
Группа Inchcape завершила сделку по покупке Musa Motors, выплатив в июне за 24,9% этой компании 19,6 млн фунтов стерлингов ($32 млн), основываясь на ее EBITDA в 2010 г. С учетом этих затрат поглощение 100% российского автодилера обошлось Inchcape в $272 млн, что почти в 2,6 раза меньше оценки Musa Motors при заключении этой сделки.
Напомним, что Inchcape договорилась о приобретении Musa Motors весной 2008 г. По условиям соглашения максимальные выплаты за 100% долей группы могли составить $700 млн, или более 20 EBITDA за 2008 г. Тогда эта оценка буквально взорвала рынок — она подкрепляла надежды на радужное будущее российского авторынка. Владельцы региональных дилерских «сетей» из двух салонов продаж стали смело просить за свой бизнес по $100 млн. Но уже осенью 2008 г. продажи новых автомобилей начали резко падать, и если по итогам года рынок еще показал рост, то в 2009 г. в России было продано на 49% меньше новых легковушек.
Inchcape сразу выплатила владельцу компании — ее основателю Борису Тетереву — $200 млн за 75,1%-ную долю в Musa Motors, привязав последующие выплаты за этот пакет (максимум — $450 млн), а также за опцион на оставшиеся 24,9% со сроком исполнения в 2011 г. (максимум — $250 млн) к уровню EBITDA Musa Motors в 2008-2010 гг.
Объявленные в настоящее время выплаты Inchcape за Musa Motors оказались значительно ниже ожиданий. Так, за 75,1%-ную долю она доплатила всего $40 млн (т. е. этот пакет обошелся ей в $240 млн), а стоимость опциона была урезана по сравнению с максимальной в 7,8 раза.
Крупнейший официальный дилер ведущих мировых автомобильных брендов Группа компаний Musa Motors была основана в 1992 году. Уже 16 лет Musa Motors определяет многие идеи развития автомобильного рынка России. Группа Musa насчитывает 12 дилерских центров под брендами Musa Motors, «Борисхоф» и Rolls-Royce Motor Cars Moscow.
Многогранность компании дополняется и ее мультибрендовой направленностью. На сегодняшний момент в состав Группы компаний входят: мультибрендовая компания Musa Motors – официальный дилер автомобилей Volvo, Land Rover, Jaguar, Chrysler, Jeep, Dodge, Renault; компания «БорисХоф» – официальный дилер автомобилей BMW и MINI; компания Rolls-Royce Motor Cars Moscow – эксклюзивный дистрибьютор автомобилей Rolls-Royce на российском рынке.
Musa Motors used-cars.ru - входит в состав группы компаний Musa Motors и является одной из крупнейших компаний по продаже автомобилей с пробегом.
Trade-In. На выгодных условиях обменивает автомобиль клиента на новые модели Jaguar, Land Rover, Volvo, Chrysler, Jeep, Dodge, Renault, BMW, Mini. Уникальность системы trade-in в компании Musa Motors заключается в том, что она сочетается с кредитной системой. Таким образом, стоимость заложенного автомобиля будет составлять первоначальный взнос за новый автомобиль, а на оставшуюся к выплате сумму можно оформить кредит. Это дает клиентам редкую возможность позволить себе сразу приобрести автомобиль более высокого класса без особых затрат.
Комиссия. Если клиент хотчет дорого продать свой автомобиль, но совсем нет времени? Сотрудники Musa Motors возьмёт на себя проблему продажи автомобиля клиента и в рекордные сроки найдёт покупателя. Клиенту останется всего лишь приехать и получить деньги.
Продажа автомобилей с пробегом. Musa Motors предлагает более 200 автомобилей любых марок и моделей, небольших и семейных, от самых недорогих до роскошных седанов premium brand. Все автомобили Musa Motors проходят обязательную предпродажную подготовку, криминалистическую и юридическую экспертизу.
Кредитование. Компания Musa Motors Finance с особой тщательностью выбирает банки для сотрудничества, отбирая их по принципу надёжности и качества работы с клиентами, так, чтобы они максимально соответствовали высоким стандартам работы, принятым в Компании Musa Motors. Musa Motors Finance всегда на стороне клиента. При возникновении сложных ситуаций компания всегда поможет в работе с банком.
Страхование. Компания Musa Motors Finance является одним из крупнейших и самых эффективных внутренних брокеров России. На сегодняшний день Musa Motors Finance сотрудничает с ведущими страховыми компаниями.
До кризиса ожидания владельцев автодилерского бизнеса были завышенными, сейчас же они стали более приземленными и обсуждаемые мультипликаторы в сделках приближаются к показателям развитых рынков — в диапазоне 5-7 EBITDA, говорит директор российского офиса Ernst & Young Иван Бончев.