По данным газеты «РБК daily», после многомесячного застоя рынок крупных слияний и поглощений снова оживляется. Нынешние показатели в сегменте M&A пока далеки от уровня прошлых лет, но эксперты инвестиционного банкинга констатируют, что их клиенты постепенно набираются смелости и снова готовы к серьезным транзакциям.
Этот тренд поддерживается подъемом на мировых фондовых рынках и спадом напряженности в финансовом секторе. «Большие транзакции возвращаются, т.к. улучшились условия финансирования», — считает руководитель европейского подразделения M&A в Citigroup Вильгельм Шульц, который отметил, что на фоне низких процентов и отсутствия альтернатив возрос интерес инвесторов к синдицированным кредитам. Перепродать на рынке такие крупные займы теперь снова стало легче. Аналогично оценивает ситуацию и глава немецкого подразделения Rothschild Мартин Райтц. «Ситуация на финансовых рынках заметно успокоилась, и готовность рисковать снова растет», — отметил он.
До сих пор самой крупной сделкой нынешнего года в сегменте M&A остается поглощение фармацевтического концерна Wyeth, которое обошлось лидеру отрасли Pfizer в $68 млрд. Это был первый после длительной паузы случай, когда проявляющие особую осторожность из-за кредитного кризиса банки вновь пошли на предоставление займов для покупки большой фирмы. Впрочем, пять кредитных институтов, которые собрали $22,5 млрд., потребовали под выдаваемый заем и небывало высокие гарантии. Кстати, эксперты считают, что новых крупных слияний и поглощений следует ждать именно в фармацевтической отрасли. Один из них пояснил: «В данной отрасли не так много крупных игроков, имеющих серьезные финансовые возможности, однако именно они заинтересованы в активизации работ по обновлению палитры новых медикаментов».
Большой резонанс вызвала недавняя атака американского производителя продуктов питания Kraft на выпускающий сладости британский концерн Cadbury. Американцы хотят провести недружественное поглощение, на которое готовы потратить более $10 млрд. «Данный пример свидетельствует, что руководство крупных концернов вновь осмелело и ради интересных сделок готово идти на серьезные риски», — заявил в связи с этим один банкир из Лондона.
«M&A всегда тесно связаны с интуицией и ожиданиями, связанными с будущим», — отметил глава подразделения слияний и поглощений в ФРГ и Австрии в Credit Suisse Кен Оливер Фритц. По его мнению, «позитивные ожидания снова возвратились, концерны стремятся к диалогу и хотят обсуждать с инвестиционными банками стратегические альтернативы и возможные слияния и поглощения».
Несмотря на все положительные проблески, большинство банкиров предостерегают от преждевременной эйфории. По сравнению с периодом бума M&A объемы заявленных в нынешнем году слияний и поглощений по-прежнему выглядят весьма скромно. По данным Thomson Reuters на середину сентября, в мире заявлено слияний и поглощений на $1,3 трлн. Для сравнения: с января по сентябрь 2008 года этот показатель был почти вдвое выше.