По данным газеты «РБК daily», объем сорвавшихся сделок M&A в четвертом квартале 2008 года уже составил $322 млрд. Это лишь на $40 млрд. меньше, чем объем сделок закрытых, — последний раз аналогичная ситуация была отмечена почти 22 года назад в первом квартале 1987 года. Однако теперь все может оказаться еще хуже: до окончания текущего квартала остается почти месяц, а эксперты прогнозируют дальнейшее снижение активности на рынке слияний и поглощений.
Активность в сегменте M&A в 2008 году почти на треть ниже, чем в 2007 году, — снижение составило 27%. Количество же отмененных сделок превысило пятнадцатилетний максимум из-за того, что компании активно пересматривают согласованные ранее условия. Последним и одним из самых крупных инцидентов такого рода стал отказ горнометаллургического гиганта BHP Billiton от покупки конкурента Rio Tinto: закрытие сделки привело бы к тому, что совокупные долговые обязательства новой компании составили бы $78 млрд. при ее капитализации в $84 млрд.
Еще один удар по динамике рынка M&A может нанести отказ консорциума, состоящего из канадского пенсионного фонда Ontario Teachers Pension Plan и двух американских инвестиционных компаний Providence Equity Partners и Madison Dearborn Partners, от покупки крупнейшей канадской телекоммуникационной компании BCE (торговая марка Bell). Предварительная договоренность о покупке консорциумом акций ВСЕ была достигнута в середине 2007 года, однако кризис поставил реализацию сделки ценой в $40 млрд. под вопрос. Если отказ инвесторов от приобретения акций ВЕС подтвердится, объемы сорванных и закрытых сделок сравняются.
«Сейчас на ситуацию в сегменте M&A влияет развивающийся в мире финансовый кризис. Сделки такого рода, как известно, завершаются в течение нескольких месяцев, и то, что сейчас стороны все чаще отказываются от предварительных договоренностей, достигнутых в других экономических реалиях, вполне логично», — сообщил партнер компании Incor Alliance Law Office Денис Кутишенко. По его мнению, пересмотр условий сделок либо же отказ от них происходит из-за снижения стоимости компаний — участников процесса. «В ближайшем будущем ситуация со сделками такого рода будет в определенной степени соответствовать динамике развития кризиса. Если же ситуация и дальше будет ухудшаться, в области M&A может наступить активизация — обладатели свободных финансовых ресурсов будут скупать компании по низким ценам», — прогнозирует г-н Кутишенко.