Сулейман Керимов, владеющий 40,22% акций Polyus Gold, подыскивает покупателя на свой пакет акций. Мы полагаем, что такие инвесторы как С. Керимов обладают более полной информацией о ситуации на рынке золота, о балансе спроса и предложения и о структуре себестоимостей в отрасли.
Как правило, считается, что наилучший момент для продажи любого актива это ситуация когда отраслевые ожидания наиболее оптимистичные. Это связано с тем, что ожидания сильных финансовых результатов позволяют давать высокую оценку актива, как при использовании доходного подхода, так и сравнительного. С другой стороны, продажа золотодобывающей компании крупнейшим акционером в условиях, когда цена на золото находится вблизи минимумов за три года, говорит о том, что наиболее компетентные участники отрасли исходят из пессимистичных ожиданий. На наш взгляд, подобные новости могут привести к значительной переоценке в сторону понижения акций российских золотодобывающих компаний и прежде всего Polyus Gold.
Комментарий от 29.01.14