Роснефть может приобрести 51% акций международного аэропорта Манас, в структуру которого входит десять киргизских аэропортов, в том числе два крупнейших аэропорта – в Бишкеке и Оше. Российская нефтедобывающая компания и правительство Киргизии вчера подписали меморандум о намерениях. На покупку акций и совместные проекты Роснефть может израсходовать до $1,0 млрд.
Поскольку сделка является опциональной и пока не закрыта, мы считаем новость нейтральной для акций компании. Стремление российских нефтедобывающих компаний развивать авиатопливный бизнес в различных аэропортах сейчас является весьма распространенной тенденцией, нацеленной на усиление цепочки стоимости через оказание сопутствующих услуг. Возможная покупка аэропортов в Киргизии вполне вписывается в эту логику (хотя было бы логичнее, если бы Роснефть приобретала только топливо-заправочные комплексы, а не весь бизнес, имеющий мало общего с нефтяным). Между тем, возможные расходы в размере $1,0 млрд представляются высокими для компании, ежегодные органические капиталовложения которой превышают $20 млрд, а долг составляет $72 млрд.
Комментарий от 21.02.14