«РАО ЭС Востока» рассматривает вопрос о получении 100% контроля над своими дочерними компаниями путем лишения операционных компаний их главных активов. Это позволило бы «РАО ЭС Востока» стать 100% владельцем этих компаний, тогда как миноритарии дочерних получат право выбора – обменять свои акции на акции компании-холдинга («РАО ЭС Востока») или предложить их к выкупу. Эта схема может быть осуществлена как только компания достигнет соглашения и миноритарными акционерами и получит средства от государства для финансирования инвестиционной программы компании, что позволит государству сохранить контрольный пакет в компании-ходинге.
Идея обмена акций дочерних компаний на акции холдинга уже выдвигалась ранее, но некоторые миноритарии дочерних компаний (например, «СУЭК») высказались резко против. Потенциально такая сделка могла бы быть выгодной для держателей слабо-ликвидных акций дочерних компаний «РАО ЭС Востока», которые получили бы акции компании- холдинга, которые, как предполагается, будут более ликвидными. В то же время, текущая предлагаемая компанией схема лишения дочерних компаний их главных активов выглядит весьма расплывчатой и поэтому, на наш взгляд, рискованной, чтобы выглядеть привлекательной в глазах миноритариев. Поэтому, до тех пор пока не будет внесено больше ясности в данное предложение, мы расцениваем новость как нейтральную для компании-холдинга и его имеющих листинг дочерних компаний. Между тем, мы полагаем, что гипотетический интерес к акциям таких дочерних компаний «РАО ЭС Востока» как «Дальневосточная энергетическая компания» (ДЭК), «Якутскэнерго», «Мангаданэнерго», «Kaмчатскэнерго» и «Сахалинэнерго» в краткосрочной перспективе выглядит вполне вероятным, что, с учетом слабой ликвидности, (только акции ДЭК и «Якутскэнерго» являются сравнительно ликвидными) могло бы значительно повысить цены на акции этих дочерних компаний.