ФАС согласилась с предложением «СУЭК» о возможной консолидации TГK-12 («Кузбассэнерго») и TГK-13 («Енисейская TГK») под одним «зонтом», но с оговоркой: «СУЭК» должен продать 368 МВт общих суммарных мощностей обеих ТГК во избежание риска монополизации со стороны компании. По нашим оценкам, 368 МВт соответствует 5,3% суммарных установленных электроэнергетических мощностей TГK-12 и TГK-13.
СУЭК, крупнейший акционер обеих ТГК, ранее уже сообщал о своих планах по консолидации этих ТГК под одним «зонтом». Выдвижение ФАС «СУЭК» таких условий не явилось неожиданностью, поскольку агентство обеспокоено высокой долей «СУЭК» на энергетическом рынке Сибирского региона, которая в настоящее время оценивается нами в 22% от объема выработки. В то же время, такие же меры уже были применены ФАС в отношении «Комплексные энергосистемы» (КЭС) и ТГК-7, когда КЭС также обязали продать часть активов компании.
Хотя продажа части активов TГK-12 и TГK-13 подразумевает появление дополнительных рисков для их миноритариев (например, несправедливая цена продажи), мы расцениваем данную новость как нейтральную для обеих компаний, поскольку мы не знаем ни того, какие активы должны быть проданы, ни того, действительно ли «СУЭК» решит объединить обе эти компании.