«Энергопромсбыт», СП Группы ЕСН и «Российские железные дороги», намерен сделать обязательное предложение о выкупе акций миноритариям TГK-14, как только он получит банковскую гарантию, необходимую для выкупа акций в полном объеме. В настоящее время процесс получения банковской гарантии сложен в связи с продолжающимся кризисом на финансовых рынках. Это вызывает задержку объявления предложения о выкупе. Компания не сообщила более подробной информации о точном времени оглашения предстоящего предложения. «Энергопромсбыт» («Группа ЕСН» владеет 49%, «Российские железные дороги» – 51%) приобрела пакет в 49,25% TГK-14 в июле, вслед за приобретением допэмиссии акций и пакета, принадлежавшего государству через РАО «ЕЭС России». Цена приобретения соответствовала 0,0074 руб/акцию, что на 64% вышей вчерашней цены закрытия на ММВБ (0,0045 руб). Цена 0,0074 руб/акцию является наиболее вероятной ценой выкупа с учетом российского корпоративного законодательства.
Хотя время объявления предложения о выкупе точно не известно, и потенциально оно может быть объявлено с серьезной задержкой, мы расцениваем новость как позитивную, поскольку она подтверждает планы «Энергопромсбыт» инициировать выкуп акций, в то время как инвесторы скептически относились к возможности такого выкупа и не исключали возможности отказа покупателя от выкупа под каким-либо предлогом, с учетом того, что подобные случаи ранее уже наблюдались с рядом российских энергетических компаний. Принимая во внимание, что потенциальная цена выкупа гораздо выше текущей цены акции (см. выше), мы не исключаем спекулятивного подъема акций TГK-14 в краткосрочной перспективе, особенно в условиях напряженной текущей рыночной конъюнктуры.