18.06.2012,
Альфа-Банк
Аптечная сеть 36.6 согласилась продать подразделение ELC Детскому миру, принадлежащему АФК Система. ELC включает 19 магазинов в России, а ее общий объем продаж составляет 282 млн руб, что на 27% выше г/г. Чистая рентабельность компании составляет 8.5%. Аптечная сеть 36.6 контролирует и владеет 50% компании.
На наш взгляд, компания, вероятно, использует средства, полученные от продажи, которые мы оцениваем в $6-8 млн для погашения долга. Общий долг компании составляет 9.6 млрд руб ($318 млн), из которых 8 млрд руб являются краткосрочными обязательствами. Учитывая малый размер планируемой продажи, мы считаем ее нейтральной для компании.
Комментарий от 13.06.12