ЛУКОЙЛ проинформировал правительство о своей заинтересованности в покупке акций Башнефти в ходе предстоящей приватизации компании. Это может быть крупный миноритарный или контрольный пакет. Потенциальная синергия. ЛУКОЙЛ может получить эффект синергии от покупки акций Башнефти в части совместно разрабатываемого месторождения Требса и Титова, нефть которого экспортируется через инфраструктуру, принадлежающую ЛУКОЙЛу. Компания успешно осваивает зрелые, истощенные месторождения на Урале, граничащие и сходные с основными добывающими активами Башнефти. Также ЛУКОЙЛ располагает хорошо развитой сетью в Центральной России, посредством которой может осуществляться сбыт продукции с уфимских НПЗ Башнефти.
Башнефть выглядит как подходящий актив для ЛУКОЙЛа, однако влияние покупки на стоимость последнего будет зависеть от оценки пакета. По данным агентства Reuters, правительство рассматривает возможность продажи 25% или даже более 50% обыкновенных акций. Мы не исключаем, что ЛУКОЙЛ купит блокирующий пакет (25%) с намерением в долгосрочной перспективе получить полный контроль над компанией. Мы рекомендуем покупать акции ЛУКОЙЛа и не даем рекомендации по обыкновенным и привилегированным акциям Башнефти.
Комментарий от 15.02.2016