ЛУКОЙЛ консолидировал 100% Нарьянмарнефтегаза, оператора Южно-Хыльчуюского месторождения в Тимано-Печоре, выкупив 30-процентную долю в компании у ConocoPhillips за 400 млн долл. Кроме того, ЛУКОЙЛ сообщил, что сделка с ConocoPhillips включает покупку других связанных с Нарьянмарнефтегазом активов.
Нарьянмарнефтегаз, СП ЛУКОЙЛа и ConocoPhillips, ввел Южно-Хыльчуюское месторождение в коммерческую эксплуатацию в конце 2008 г., однако уже в 2011 г. добыча на нем неожиданно стала падать: с пикового уровня 150 тыс. барр./сутки показатель снизился до 40 тыс. барр./сутки. Аудитор запасов ЛУКОЙЛа также понизил оценку доказанных запасов месторождения с порядка 394 млн барр. до 142 млн барр.
По нашей оценке, цена сделки в пересчете на баррель доказанных запасов составила 9,5 долл. Исходя из текущей рыночной капитализации ЛУКОЙЛа, компания оценивается рынком на уровне 3,3 долл./барр. запасов, включая месторождения нефти и газа, разработка которых еще не началась. Мы считаем премию в рамках сделки оправданной, учитывая запасы Нарьянмарнефтегаза, доступ к терминалу «Варандей» и 10 лицензий на разведку и добычу. Приобретенная у ConocoPhillips доля в Нарьянмарнефтегазе составляет лишь 2% добычи ЛУКОЙЛа.
Комментарий от 23.08.12