Роснефть сообщила о подписании договоров с девятью компаниями группы ТНК-ВР, согласно которым материнская компания сможет занять у своей «дочки» в общей сложности 3,6 млрд долл. сроком на пять лет. В частности, до 1,2 млрд долл. (38 млрд руб.) могут быть привлечены у ТНК-ВР Холдинга, еще 2,4 млрд долл. (76 млрд руб.) планируется занять у двух его дочерних компаний. Таким образом, в совокупности ТНК-ВР Холдинг может предоставить Роснефти до 3,6 млрд долл. в виде займов или кредитных линий.
Учитывая, что после консолидации 100% TNK-BP International Роснефть полностью контролирует ТНК-ВР Холдинг, кредитор и заемщик, как мы полагаем, по российскому законодательству являются связанными сторонами. Максимальная сумма, которую Роснефть намерена занять у своей «дочки», составляет 1,2 млрд долл., что превышает 2% балансовой стоимости активов последней по РСБУ. Как следствие, заем, по нашему мнению, должен быть одобрен миноритарными акционерами ТНК-ВР Холдинга. Однако Роснефть может обойти этого требование, если сократит максимальный размер займа до 450 млн долл.
Прежние владельцы –ТНК-ВР, AAR и ВР – долгие годы пользовались внитригрупповыми кредитными линиями, и аналогичные сделки между ТНК-ВР Холдингом и другими компаниями группы выносились на ежегодные собрания акционеров ТНК-ВР Холдинга в 2009–2012 гг. Мы надеемся, что Роснефть даст рынку четкий сигнал о том, что не намерена разрушать акционерную стоимость недавно приобретенного актива. Один из способов сделать это – включить данный вопрос в повестку годового общего собрания акционеров, запланированного на июнь 2013 г.
Комментарий от 27.03.13