РАО ЕЭС хочет продать долю в Российских коммунальных Системах (РКС) за 2 млрд руб. Наиболее вероятным покупателем считается компания Комплексные энергетические системы (КЭС), которой уже принадлежат остальные 75% акций РКС, однако Уринсон сообщил, что в приобретении этого актива заинтересованы другие инвесторы, в том числе иностранные, в частности Европейский банк реконструкции и развития.
По словам главы КЭС Михаила Слободина, его компания может купить этот пакет, однако решение будет зависеть от цены. Слободин заявил, что в случае приобретения оставшихся 25% акций РКС, КЭС может «перетасовать» эти активы с некоторыми ТГК, т.е. часть тепловых сетей РКС может быть передана технологически связанным с ними ТГК. Компания РКС была основана в мае 2003 г., и в настоящий момент участвует в электро-, тепло- и водоснабжении различных регионов России. РАО ЕЭС продаст свой пакет акций РКС через аукцион в феврале 2008 г.
Мы считаем, что данное сообщение нейтрально для РАО ЕЭС, так как стоимость этих активов имеет ничтожную долю в оценке общей стоимости холдинга. Между тем, планы КЭС по передаче некоторых тепловых сетей соответствующим ТГК могут оказать позитивное воздействие на эти компании, особенно учитывая, что производство тепла является их основным бизнесом. На наш взгляд, КЭС проведет подобную реорганизацию, в первую очередь, в тех ТГК, в которых у компании есть доли владения и где она намерена получить контрольный пакет: ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7 и ТГК-9. Таким образом, мы считаем, что данная новость потенциально позитивна для акций именно этих ТГК.