«Газпром» опубликовал пресс-релиз, в котором сообщил о подписании соглашения о включении Gasunie (голландской государственной компании, специализирующейся на строительстве инфраструктуры и транспортировке газа) в проект Nord Stream. Согласно этому договору, Gasunie получит 9% в операционной компании Nord Stream, 51%-ная доля Газпрома останется без изменений, а размер каждого из пакетов E.ON Ruhrgas и Wintershall Holding сократится на 4,5% до 20%. Вместе с тем, «Газпром» получит опцион на вхождение в голландский проект по транспортировке газа Balgzand Bacton (BBL). Вчера в СМИ появились сообщения о том, что за долю в Nord Stream Gasunie заплатит EUR 750 млн, которые будут использованы в рамках инвестпрограммы проекта.
Мы считаем, что данное сообщение ПОЗИТИВНО для «Газпром» и особенно для его главного проекта по транспортировке, поскольку оно служит подтверждением твердого намерения сторон участвовать в нем. К тому же, рынок должен позитивно воспринять опцион «Газпром» на вхождение в BBL, поскольку это позволит российскому газовому монополисту улучшить свою вертикально-интегрированную структуру в Европе.
Кроме того, вчера технический директор Nord Stream Сергей Сердюков сообщил, что начало строительства в рамках данного проекта переносится на полгода. Вместе с тем, по его словам, это не повлечет за собой значительного изменения сроков окончания строительства: начало поставок газа по новому трубопроводу, скорее всего, будет перенесено на два месяца. В настоящее время мы пересматриваем нашу рекомендацию и расчетную цену акций «Газпром».