«Система-Галс» вынуждена продавать доли в проектах и планирует выручить порядка $500 млн. Компания подготовила список из 10 коммерческих проектов, которые могут заинтересовать крупных международных инвесторов. Принимая во внимания существующий дефицит предложения на рынке коммерческой недвижимости, по нашему мнению, у компании не возникнет проблем с продажей. Однако данная новость позволяет с полной уверенностью говорить о том, что «Система-Галс» испытывает серьезные проблемы с финансированием проектов.
Компания торгуется с 88%-ным дисконтом к NAV. Акции компании сильно «перепроданы» рынком на фоне опасений, связанных с риском невыполнения заявленных компанией планов и «замораживанием» ряда проектов ввиду высокой долговой нагрузки. В данный момент компания торгуется с мультипликатором P/NAV=0,12, что является самым низким показателем среди российских девелоперов, средний P/NAV на российском рынке – 0,45.