В 2012 г. совокупный оборот контейнеров НКК составил 1,38 млн TEU, а основные терминалы корпорации располагаются в порту Санкт-Петербурга рядом с терминалами Global Ports и в Усть-Луге. По имеющейся информации, потенциальными покупателями являются такие компании как Сумма и UCL Ports, однако основной претендент – Global Ports. На данный момент ничего не известно ни о размере доли (она может составить от 75% до 100%), ни о цене сделки или финансовых показателях НКК.
На наш взгляд, новость нейтральна для Global Ports. Покупка НКК соответствует стратегии развития Global Ports и может еще более укрепить ее лидирующую позицию на российском рынке, почти удвоив долю рынка Global Ports до более 50%. Тем не менее, по информации СМИ, у НКК достаточно высокий долг (до $1 млрд). Хотя Global Ports не имеет долговой нагрузки, а отношение чистого долга к EBITDA составило лишь 0,8x на конец 2012 г., компании потребуется привлечь дополнительные средства на финансирование сделки. Основываясь на данных о контейнерном грузообороте, 100% НКК может оцениваться более чем в $1 млрд без учета долга (в 2010 г. нынешние акционеры приобрели 53,81% акций НКК у FESCO за $900 млн). В этом случае отношение чистого долга к EBITDA объединенной компании может достичь 3,0x-3,5x. Global Ports не комментирует информацию по возможной сделке.
Комментарий от 24.05.13