26.11.2013,
Альфа-Банк
X5 Retail Group, вероятно, не станет покупать операционную компанию сети "Седьмой континент". Согласно поступившей информации, Сбербанк предоставил сети магазинов "Седьмой континент" кредит в размере $1,3 млрд, который исключает потребность сделки с X5 Retail Group.
Мы считаем новость позитивной для X5 Retail Group, поскольку отказ от приобретения сети позволит сфокусироваться на стратегии органического роста и повысит вероятность восстановления операционных показателей за счет улучшения контроля издержек и переоборудования магазинов, при этом X5 не станет заключать потенциально размывающую акционерную стоимость сделку (мультипликатор EV/EBITDA 2012 "Седьмого континента" составляет 11x против 7,1x X5 Retail Group).
Комментарий от 19.11.13