X5 Retail Group сообщила о своем намерении реализовать опцион на покупку торговой сети «Карусель», уведомив об этом акционеров компании Formata Holding B.V., являющейся владельцем «Карусель». С момента получения данного уведомления Х5 начинает процедуру due diligence сети «Карусель». Завершение исполнения опциона может произойти не позже 1 июля 2008 г., или через три месяца после того, как Formata предоставит X5 аудированную отчетность за 2007 г. Сумма сделки будет зависеть от финансовых показателей Formata (чистые продажи, EBITDA, чистый долг) и стоимости принадлежащих компании объектов недвижимости. Не менее 75% от суммы сделки будет оплачено деньгами, тогда как оставшаяся часть может быть оплачена дополнительным выпуском акций Х5.
Мы позитивно оцениваем данную сделку, ведущую к росту торговых площадей компании и укреплению формата гипермаркет в составе Х5 (в составе «Карусель» общее количество гипермаркетов превышает 20 объектов). На наш взгляд, у Х5 не возникнет особых проблем с финансированием сделки, чему будут способствовать возможность использования как собственных, так и заемных средств. Напомним, что в конце 2007 г. компания привлекла синдицированный кредит на $1,1 млрд сроком на три года. Большая его часть ($1 млрд) пойдет на рефинансирование годового бридж-кредита, привлеченного в июне 2007 г. Кроме того, уже в I квартале 2008 г. компания намерена разместить дополнительную эмиссию акций на $1 млрд.