Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'25
88
4 942
I кв.'25
71
1 653
IV кв.'24
183
8 371

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875
Т-банк (Тинькофф)Росбанк
1 365

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 903,63  (+17,76%)
1 135,90  (+6,95%)
6 465,94  (+26,62%)
110 823,30  (-372,21%)
4 597,49  (+15,43%)
67,22  (-1,58%)
Источник Investfunds

Анна Курбатова, БКС Консалтинг

VimpelCom может вскоре передать правительству Алжира 51%‐ную долю в Orascom Telecom Algerie (OTA, работает под брендом Djezzy). OTA будет переименована в Optimum Telecom Algeria. В свою очередь правительство Алжира снимет финансовые санкции, наложенные на Djezzy в 2010 г., включая запрет проводить платежи в иностранной валюте и ввозить оборудование, в том числе SIM‐карты, из-за рубежа. Финансовые параметры сделки по передачи контроля в Djezzy властям Алжира не раскрываются.

Учитывая отсутствие информации по финансовым параметрам сделки по передаче Djezzy правительству Алжира, мы считаем, что на данном этапе сложно оценить влияние возможной сделки на нашу целевую цену акций, основанной на модели DCF, и котировки. В то время как оценка стоимости актива и денежная составляющая являются важными параметрами сделки, способность Vimpelcom сохранить над Djezzy операционный контроль, а также продолжить консолидировать финансовые результаты оператора на уровне холдинга (как уже обсуждалось с властями Алжира) будет иметь решающее значение с точки зрения инвесторов. По итогам 2012 г. вклад Djezzy в консолидированную выручку Vimpelcom составил 8%, EBITDA – 11%.

Комментарий от 25.03.13

Компании: