«Комстар-ОТС» объявил о приобретении 100% «Уральская телефонная компания» / УТК. Сумма сделки составила $43,4 млн., продавцами выступили ряд физических лиц.
УТК является ведущим альтернативным фиксированным оператором на территории Екатеринбурга и Свердловской области. Оператор оказывает услуги местной и зоновой связи, доступа в Интернет по технологии ADSL и Ethernet. Выручка УТК по итогам 2007 г. достигла $20,7 млн., EBITDA составила $4,7 млн.
Мы расцениваем данную покупку позитивно. На первый взгляд, цена сделки выглядит завышено: EV/EBITDA’07 покупки составляет 10х против 7,5х у самого «Комстар-ОТС». Однако, на наш взгляд, здесь был учтен синергетический эффект: а именно - какие положительные преобразования принесет новый акционер. Кроме того, «Комстар-ОТС» мог заплатить премию за долю рынка, ведь УТК является лидирующим альтернативным провайдером в регионах присутствия.