«Газпром» намеревается приобрести 100% ООО «Русские энергетические проекты», которому принадлежит 17,7% ТГК-1. Вслед за этим «Газпром» планирует увеличить свою долю в ТГК-1 до контрольной путем выставления оферты миноритариям.
Стало известно, что «Газпром» планирует приобретение 100% ООО «Русские энергетические проекты» (РЭП). Напомним, что данная компания приобрела допэмиссию ТГК-1 (17,7% УК). В дальнейшем «Газпром» намерен получить контроль над компанией путем выставления оферты миноритариям.
Оферта «Газпром» могла бы оказать существенную поддержку котировкам акций ТГК-1, особенно если срок ее действия совпадет с реорганизацией РАО «ЕЭС России». Иначе говоря, акции ТГК-1 в случае наличия оферты со стороны «Газпром» могут не последовать общей динамике снижения бумаг энергетического сектора после реорганизации РАО «ЕЭС России», которая, на наш взгляд, вполне может начаться в связи с тем, что бывшие инвесторы РАО «ЕЭС России» начнут фиксировать прибыль или избавляться от наименее перспективных с их точки зрения и наименее ликвидных акций, полученных в ходе реорганизации энергохолдинга.
Существует и ряд рисков. Для того, чтобы выставить оферту, «Газпром» необходимо консолидировать долю РЭП, а когда это произойдет - зависит непосредственно от «Газпром». В зависимости от срока выставления оферты будет определяться и ее цена. Так, если пройдет более 6 месяцев с даты приобретения «Газпром» госдоли, то оферта может быть выставлена и по более низкой цене (либо в случае приобретения доли РЭП с дисконтом по отношению к цене приобретения госдоли, либо по средневзвешенной цене акций за 6 месяцев).