26.10.2012,
Альфа-Банк
Благодаря покупке Evraz Group Распадской контроль и гибкость действий Evraz усиливаются. Тем не менее, сделка создает потенциальный переизбыток акций на рынке, так как гендиректору Распадской теперь принадлежит 13% акций Evraz. На наш взгляд, продажа акций может произойти не раньше 2014 г. Поскольку покупка слабо повлияет на финансовые мультипликаторы Evraz, мы сохранили РЦ и рекомендацию «По рынку» без изменений.
С другой стороны, мы подтверждаем рекомендацию «По рынку», но понижаем РЦ до $2,0 за акцию по бумагам Распадской. Сделка сигнализирует о том, что Распадская, вероятно, продолжает разочаровывать инвесторов и, следовательно, мы понижаем наш прогноз, ожидая дальнейших несовпадений с прогнозом компании.
Комментарий от 24.10.12