Компания Polymetal International объявила обязательное предложение о выкупе 66,7 млн акций у миноритариев, которые не конвертировали свои акции в рамках обмена. Цена предложения составляет 531 руб/акцию, близко к средней цене за последние 6 месяцев - 544 руб. Последним днем принятия предложения станет 1 февраля 2012 г. Если все миноритарии предъявят свои акции к выкупу, отток капитала у Polymetal составит около $1,1 млрд. Мы ожидаем, что компания профинансирует оферту средствами, полученными в ходе недавнего IPO, во время которого компания привлекла $790 млн, и ОДП во 2П11 составит около $350 млн. В результате чистый долг компании может несколько вырасти с $920 млн в 1П11 до свыше $1 млрд после оферты, но коэффициент чистый дог/EBITDA останется на комфортном уровне 1,4x. Новость была полностью ожидаемой, и мы считаем ее нейтральной.
Комментарий от 24.11.11