09.06.2011
Акциям «Норильский никель» оказали поддержку выкупы, но летнее затишье в сфере выкупов опять вернет традиционный дисконт к аналогам. Однако в конечном итоге «Норильский никель» захочет провести еще один выкуп. Компания нуждается в защите от политических и налоговых рисков, поэтому компания в первую очередь опять сделает предложение о покупке доли «Русал», что станет первым катализатором для акций «Русал». Стоимость доли «Норильский никель», принадлежащей «Русал», достигла самой низкой отметки за год, что предполагает значительный потенциал роста после выставления оферты. Мы повышаем рекомендацию по «Русал» до выше рынка и снижаем рекомендацию по «Норильский никель» до ниже рынка.
Комментарий от 06.06.11