«Северсталь» объявила о продаже 50,8% Lucchini своему контролирующему акционеру Алексею Мордашову. Общая сумма сделки составила 1 евро, что мы считаем справедливым уровнем, учитывая долг Lucchini в примерно $1 млрд. «Северсталь» полагает, что данная сделка защитит интересы акционеров, увеличит финансовую стабильность, придаст дополнительную гибкость процессу продажи Lucchini и переговорам об изменениях условий кредитных соглашений Lucchini.
Lucchini была классифицирована как предназначенная для продажи в отчетности «Северсталь» по МСФО за 1Кв10, и ранее ходили слухи, что ей интересовались ArcelorMittal, Tata Steel и Baosteel. Очевидно, пока «Северсталь» не нашла покупателя на свой европейское отделение, и поэтому решила продать его Мордашову.
Мы считаем новость умеренно позитивной, поскольку она была ожидаемой. Уровень EBITDA Lucchini − от отрицательного до нулевого − в сочетании с огромным долгом (около $1 млрд) негативно отражался на финансовых результатах «Северсталь» и размывал рентабельность «Северсталь» и доходность акционеров.
Комментарий от 01.07.10