«Полюс Золото» заключил обязывающее соглашение с семьей Асаубаевых о продаже добывающих активов Kazakhgold семье за $759 млн. Кроме того, один из двух главных акционеров компании, г-н Прохоров, сказал, что в 2011 г. компания планирует слияние с одной из крупнейших мировых золотодобывающих компаний с целью войти в тройку ведущих производителей золота. Обе новости позитивны для компании.
По условиям соглашения с Асаубаевыми семья заплатит $509 млн наличными в два транша и гарантирует еврооблигаций компании на сумму $200 млн. Сумма сделки больше, чем мы ожидали, поэтому мы считаем ее позитивной для «Полюс Золото». Однако Асаубаевым еще предстоит найти деньги на эту покупку, и мы пока не уверены, что им это удастся. Насколько мы понимаем, если семья не сможет профинансировать сделку, добывающие активы останутся у «Полюс Золото». Первая фаза сделки должна быть завершена в течение 3-4 месяцев. После сделки «Полюс Золото» будет иметь возможность обратного поглощения зарегистрированного на Джерси Kazakhgold с целью получить британскую регистрацию и первичный листинг в Лондоне.
Сейчас у нас нет информации ни о возможных претендентах на покупку «Полюс Золото», ни о возможной цене сделки, однако мы считаем, что слияние с золотодобывающей компанией мирового уровня потенциально могло бы быть позитивным для «Полюс Золото». Учитывая, что главные акционеры компании являются финансовыми инвесторами, они будут заинтересованы в получении премиальной оценки ее акций. С другой стороны, мировые производители были бы готовы заплатить премию за «Полюс Золото»с его превосходной перспективой роста.
Комментарий от 08.12.10