Заместитель гендиректора «Газпром нефть» Анатолий Чернер заявил на телеконференции для инвесторов о том, что компания интересуется покупкой польской Grupa Lotos, которую правительство Польши собирается приватизировать в 2011 г. В настоящий момент идет оценка актива. Когда может быть принято решение, представитель «Газпром нефть» не сообщил.
Комментарий. Напомним, что после приобретения сербской NIS «Газпром нефть» проявляла дальнейший интерес к покупке активов в Европе: в частности, компания собиралась купить болгарскую Petrol, владеющую 200 АЗС, но сделка не состоялась. Выручка Grupa Lotos за 2009 год составила $4,6 млрд, EBITDA – около $250 млн (примерно 5% от соответствующего показателя «Газпром нефть»). Основные активы – 317 АЗС (включая джобберские) и НПЗ в Гданьске, мощность которого после недавней модернизации должна превысить 10 млн т в год. К 2012 г. компания планирует занять до 30% оптового рынка нефтепродуктов Польши и 10% розничного.
Судя по всему, «Газпром нефть» интересуется покупкой контрольного пакета: 30 октября Минфин Польши объявил, что готов продать весь 53,2%-ный пакет Grupa Lotos. Стоимость такого пакета на варшавской бирже составляет около $800 млн (вся компания оценивается в $1,5 млрд). С учетом того, что конъюнктура рынка нефтепродуктов в Европе сейчас является весьма слабой, стоимость одной АЗС не должна превышать $1 млн. Таким образом, стоимость 317 АЗС можно оценить не более чем в $317 млн. Что касается НПЗ в Гданьске, то, по нашим оценкам, данный актив может стоить около $1,25 млрд. Мы полагаем, что с учетом премии за контроль справедливая стоимость доли в Grupa Lotos не должна превышать $1 млрд.
Комментарий от 08.11.10