Вице-президент и совладелец «Лукойл» Леонид Федун сообщил, что сделка по выкупу компанией собственных акций получила «политическое одобрение». При этом топ-менеджер «Лукойл» высказал свою точку зрения относительно дальнейшей судьбы приобретаемых компанией собственных акций. По словам Л. Федуна, одним из вариантов использования выкупаемых акций является создание финансового резерва; также не исключено, что собственные акции могут впоследствии использоваться в M&A- сделках (компания также не исключает возможности привлечения нового стратегического партнера). При этом в случае если выкупаемым акциям не найдется применения, то они, как сообщает Л. Федун, будут аннулированы в течение 5 лет.
Ранее мы подробно писали о возможных путях использования «Лукойл» собственных акций и вероятных последствиях проведения buy-back для миноритарных акционеров компании. Очевидно, что определяющей в судьбе выкупаемых акций станет дальнейшая динамика их котировок и общая ситуация на мировых финансовых рынках. В условиях высокой налоговой нагрузки на нефтяной сектор в РФ и сохраняющегося среднесрочного бокового тренда на рынке акций неконтрольный пакет акций «Лукойл» вряд ли сможет быстро найти нового владельца. Как следствие, мы полагаем, что погашение компанией собственных бумаг выглядит вполне вероятным и будет позитивно для миноритариев «Лукойл»: сокращение количества outstanding shares приводит к пропорциональному росту стоимости одной бумаги. Однако маловероятно, что погашение казначейских акций произойдет в ближайшее время – как следствие, положительное влияние выкупа «Лукойл» собственных акций на котировки LKOH пока ограничено величиной отрицательного гудвилла (превышение справедливой цены акции над стоимостью приобретения).
Комментарий от 02.08.10