«Аптечная сеть 36.6» объявила о приобретении в июле четырех аптечных сетей, состоящих из 78 аптек. По оценкам, оборот четырех приобретенных недавно аптек за ФГ2006 составит $35,2 млн.
Таким образом, в этом году компания приобрела уже 126 аптек. Компания планирует приобрести 400 аптек и построить еще 200 самостоятельно в ФГ2007. В итоге, к концу 2007 года общее число аптек возрастет до 1 450 по сравнению с 854 на конец 2006 года. Мы рассматриваем эту новость, как позитивную для акций компании, поскольку компания придерживается своих планов по приобретению и выполняет свои обещания, данные акционерам.
Учитывая динамику последних двух лет, мы ожидаем, что основная часть приобретений и органических открытий придется на вторую половину года. Мы позитивно настроены в отношении акций компании, которые по-прежнему демонстрируют «высокий риск и высокую прибыль». Однако, мы считаем, что реальным катализатором будут не приобретения, а продажа 50%-ной доли в компании «Верофарм» (это необходимо для финансирования роста в ближайшей перспективе), или признаки рентабельности в розничном бизнесе (по оценкам компании, в ФГ2007 EBITDA в розничном секторе составит $25 млн).