Даниил Затологин (КИТ Финанс)

01.04.2009

АФК «Система» анонсировала приобретение мажоритарных долей в предприятиях башкирского ТЭКа (в% от уставного капитала компаний): 76,52% в «Башнефть» (BANE), 65,78% в «Уфанефтехим» (UFNC), 87,23% в «Новойл» (NUNZ), 73,02% в «Уфаоргсинтез» (UFOS), 78,49% в «Уфимском НПЗ» (UNPZ) и 73,33% в «Башкирнефтепродукт» (UNPZ), соответственно. Для финансирования сделки был привлечен кредит в ВТБ в размере $2,0 млрд под залог 17% акций МТС. Сумма сделки, в целом, составила $2,5 млрд с выплатой 2-мя траншами - $2,0 млрд. после завершения сделок и $0,5 млрд. через 14 месяцев. Здесь также стоит отметить, что, исходя из заявлений топ менеджмента, завершением сделки станет оплата транша в размере $500 млн., после чего в соответствие с законодательством будет выставлена оферта миноритарным акционерам БашТЭКа. Немаловажно и то, что второй транш может быть осуществлен только после выполнения ряда предварительных технических условий ( в части процедуры снятия ареста с акций предприятий БашТЭКа).

В ходе общения с журналистами Президент АФК «Система» Леонид Меламед отметил, что стратегия развития башкирского ТЭКа будет определяться во втором квартале текущего года. При этом он подчеркнул, что для АФК «Система» данный актив является стратегическим, и «мы не думаем о его продаже».

Мы оцениваем данную новость как нейтральную и ожидаемую. Поскольку ряд предшествующих данной новости инициатив (начиная с управления контрольным пакетом акций компании башкирского ТЭК с ноября прошлого года и заканчивая подачей заявки в ФАС на приобретение мажоритарных пакетов акций данных компаний в марте текущего) однозначно указывали на то, что данный актив является стратегическим для АФК «Система». При этом мы сохраняем наше мнение, что для достижения максимальной эффективности как от операционной, так и от финансовой синергии АФК «Система» нуждается в стратегическом партнере (к примеру, «Роснефть»). Мы полагаем, что в ходе телефонной конференции топ менеджмент, по крайней мере, анонсирует ключевые аспекты стратегии развития данного сегмента (ТЭК и нефтехимия) в рамках холдинга, что, на наш взгляд, будет весьма существенно для инвесторов.

Период	Сделки	Объем млн$
I кв.'25	69	1 443
IV кв.'24	178	7 901
III кв.'24	99	12 633

Покупатель	Объект	Цена млн$
ЗПИФ Консорциум.Первый	Яндекс	5 015
ВТБ	Первая грузовая компания (ПГК)	2 910
Российские Железные Дороги / РЖД	МФК Moscow Towers	1 875

Российский рынок M&A

Крупнейшие сделки

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Даниил Затологин (КИТ Финанс)

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Обзоры

База сделок

Рынок

Участники

Торговая площадка

Библиотека

Законодательство

Материалы

Дискуссии

Работа

Проекты группы компаний: