Совет директоров «Газпром нефть» одобрил заключение с ОАО «Газпром» договора купли-продажи акций ЗАО «Газпром нефть Оренбург», которому принадлежит лицензия на Восточную часть Оренбургского нефтегазоконденсатного месторождения. В рамках сделки «Газпром нефть» сможет приобрести 61,8% уставного капитала «Газпром нефть Оренбург» за 3,576 млрд руб., оставшиеся акции и часть инфраструктуры месторождения (находится в собственности «Газпром») будут приобретены позднее.
В целом мы оцениваем условия приобретения восточной части Оренбургского месторождения для «Газпром нефть» как крайне выгодные: компания приобретает баррель запасов углеводородов категории ABC1 (138 млн. т н.э.) всего за $0,2, что существенно ниже среднеотраслевых значений. При этом месторождение находится на растущем производственном цикле, и к 2015 году на участке планируется извлекать 3,2 млн т углеводородов (в настоящее время - около 1 млн т) или около 6% от суммарной добычи «Газпром нефть». Однако общая сумма (около $800 млн), потраченная компанией на расширение своего присутствия в регионе (помимо восточного блока Оренбургского месторождения «Газпром нефть» купила Царичанское месторождение, а также договорилась о приобретении контроля в «Южуралнефтегаз», владеющей лицензией на Капитоновское месторождение) не сильно отличается от рыночной стоимости (порядка $0,6 за баррель). И если основной составляющей потраченных «Газпром нефть» средств на Оренбуржье являются не затраты на приобретение инфраструктуры «Газпром», то рынок может ожидать, что и остальные нефтяные активы газового концерна (прежде всего, на Новопортовском месторождении) могут быть куплены с некоторым дисконтом.
Комментарий от 22.09.11