В СМИ появилась информация о том, что существует еще один вариант оценки E&Y пакета «Связьинвест». Это стоимость холдинга при т. н. оптимистичном сценарии развития (в частности, в этом варианте закладывается запланированный рост тарифов). Согласно обнародованным в СМИ данным, 25% «Связьинвест» в таком случае оценивается аудитором в 29- 32 млрд руб.
Напомним, что на прошлой неделе СМИ сообщали о том, что 25-процентный пакет государственного холдинга был оценен в 23 млрд руб. (или $688 млн). Т. е. весь «Связьинвест» был оценен в $2.75 млрд, что в 1,5 ниже совокупной капитализации публичных активов «Связьинвест» и в 2,7 раза ниже оценки основного акционера АФК «Система».
Мы полагаем, что данная новость нейтральна для стоимости акций МРК и «Ростелеком» и слабопозитивно для «Комстар». С одной стороны, «новая» оценка почти на треть выше озвученной ранее, однако, с другой стороны, она по-прежнему не подразумевает премии к текущей совокупной рыночной капитализации публичных активов «Связьинвест». Следует отметить, что наличие данного варианта несколько увеличивает вероятность осуществления сделки по продаже пакета государственного холдинга, находящегося во владении у «Комстар».