Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'25
69
1 443
IV кв.'24
178
7 901
III кв.'24
99
12 633

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ЗПИФ Консорциум.ПервыйЯндекс
5 015
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 922,46  (+49,69%)
1 139,97  (+24,59%)
5 282,70  (+7,00%)
85 002,82  (-101,19%)
1 585,89  (-3,48%)
67,96  (+2,11%)
Источник Investfunds

Денис Соколов (КИТ Финанс)

06.03.2008

Согласно пресс-релизу «АвтоВАЗ», Renault покупает 25% обыкновенных и привилегированных акций за $1 млрд. Эта сумма может увеличиться в зависимости от финансовых результатов «АвтоВАЗ» в 2008–2009 годах. Условия дополнительного платежа не разглашаются; согласно неподтвержденной информации СМИ, Troika Capital Partners (продавец пакета) получит $166 млн, если среднее значение EBITDA автозавода в 2008–2009 годах превысит $700 млн. Мы считаем, что цена сделки была близка к ожиданиям экспертов и поэтому не окажет значительного воздействия на динамику бумаг «АвтоВАЗ».

В пресс-релизе также сообщается, что топ-менеджерами «АвтоВАЗ» станут четыре представителя Renault, включая исполнительного директора Янна Венсана. Французский концерн также получит три места в Совете директоров. В тоже время мы отмечаем, что о намерениях усилить управленческую команду «АвтоВАЗ» было известно и ранее. Более того, в данный момент непонятно, насколько сильным будет влияние менеджеров Renault на компанию и смогут ли они эффективно выполнять свои обязанности. Кроме того, партнеры пока не согласовали продуктовую линейку российского предприятия и условия технологического сотрудничества.

25% обыкновенных и привилегированных акций «АвтоВАЗ» стоят на бирже $1 308 млн. Сумма, которую может в итоге заплатить Renault ($1166 млн), подразумевает 11- процентный дисконт к текущей цене. Закрытие сделки ниже рынка окажет давление на котировки компании, хотя мы не думаем, что этот эффект будет существенным.

В пресс-релизе подтверждены планы по дополнительному размещению акций. А именно, Troika Capital Partners продаст свой пакет на рынке осенью 2008 года, после чего «Рособоронэкспорт» и Renault будут владеть по 25% уставного капитала «АвтоВАЗ» и совместно контролировать компанию, а оставшиеся 50% окажутся в свободном обращении. Улучшение ликвидности благоприятно отразится на динамике стоимости акций благодаря привлечению дополнительного внимания инвесторов к бумагам «АвтоВАЗ».

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст