«Группа ГАЗ» приобрела 50% в VM Motori и получила согласие GM, второго акционера, на локализацию производства двигателей VM Motori в России. VM Motori и «Группа ГАЗ» построят новый завод мощностью 200-300 тыс. дизельных двигателей в год, который полностью закроет потребности «Группа ГАЗ» в дизельных двигателях для ЛКА «Газель» и Maxus. Новость является положительной для «Группа ГАЗ», учитывая рыночную тенденцию перехода на дизельные двигатели. Стоимость сделки не известна, поэтому в данный момент мы сохраняем нашу целевую цену по акциям «Группа ГАЗ».
В данный момент ЗМЗ является основным поставщиком бензиновых двигателей для ЛКА «Группа ГАЗ». Поставки двигателей для «Группа ГАЗ» составили около 16% консолидированной выручки «Соллерс» в 2007 году. Таким образом, приобретение «Группа ГАЗ» VM Motori отрицательно скажется на отношении инвесторов к акциям «Соллерс» и ЗМЗ. В то же время, мы не думаем, что это приобретение окажет значительное долгосрочное влияние на бизнес «Соллерс», так как переход «Группа ГАЗ» на двигатели собственного производства займет несколько лет. К тому же, «Соллерс» уже объявил, что его двигателестроительная «дочка» может переориентироваться на автокомпонентный бизнес и совместные проекты с Fiat.