По сообщению Уралкалия, акционеры Уралхима, производителя азотных и сложных удобрений, договорились о покупке 20-процентной доли в Уралкалии, включая доли, принадлежащие Анатолию Скурову и Филарету Гальчеву. Сделка должна состояться уже в ближайшее время.
Хорошие балансовые показатели Уралхима, а именно коэффициент Чистый долг/EBITDA меньше 1, а также EBITDA, составившая по итогам 1 п/г 2013 г. 451 млн долл., позволяют компании привлечь средства для финансирования сделки, чем, вероятно, и воспользуются акционеры Уралхима. Мы ожидаем, что средства для покупки предоставят Уралхиму госбанки, а обеспечением по кредиту послужат, по всей видимости, приобретаемые акции Уралкалия. Ранее сообщалось, что Группа ОНЭКСИМ, инвестиционный бизнес Михаила Прохорова, договорилась о приобретении 21,75% акций Уралкалия у Сулеймана Керимова.
Хотя цена потенциальной сделки предполагает премию к текущим рыночным ценам, выкуп миноритарных долей маловероятен. Изменение акционерной структуры Уралкалия может стать первым шагом к завершению ценовой войны и возобновлению отрудничества между Уралкалием и Беларуськалием. Мы считаем акции Уралкалия справедливо оцененным.
Комментарий от 03.12.13