Дмитрий Лютягин (Велес Капитал)

17.11.2008

Поставки российского газа в Италию могут быть использованы в сделке по покупке «Газпром» у итальянской Eni 20% доли в «Газпром нефть», заявил генеральный директор Eni S.p.A. Паоло Скарони в пятницу в ходе телефонной конференции для инвесторов. Скарони пояснил, что сейчас Eni платил около ?500 млн каждый месяц российскому монополисту за поставки российского газа. И сейчас в итальянской компании рассматривается вариант, когда «Газпром» будет исполнять опцион за счет оплаты газом.

Также Скарони выразил уверенность в том, что российский партнер исполнит опцион на выкуп этой доли до его истечения в апреле 2009 г. В форме 20-F, направленной в SEC, Eni раскрыла формулу цены исполнения «Газпром» опциона: цена приобретения ($3,7 млрд.) минус полученные дивиденды, плюс 9,4% годовых вознаграждения и дополнительные финансовые расходы. По словам Скарони, стоимость опциона, таким образом, составит около $4,5 млрд. Напомним, Eni купила акции «Газпром нефть» (20%) на аукционе в ходе банкротства «ЮКОС» 4 апреля 2007 г. На тот момент рыночная стоимость пакета составляла $3,85 млрд., в июле 2008 г., при максимуме российского рынка она достигла в моменте $7,7 млрд., а к настоящему моменту снизилась до $1,7 млрд. Тем самым при текущих ценах «Газпром» заплатит за актив на 2,8 млрд выше. И стоит также понимать, что в отчетности «Газпром» за второй квартал мы увидим хорошую прибыль от переоценки опциона, связанную именно с ростом стоимости акций Газпром нефти в этот период, а вот уже в третьем и четвертом кварталах по данной статье будет существенный убыток. По крайней мере, со второго квартала по текущий момент компании придется отразить убыток в $6 млрд., если акции «Газпром нефть» не поднимутся в цене. В целом при наличии определенных сложностей с ликвидностью в мировой экономике, предлагаемый Eni вариант, вполне интересен и может быть поддержан «Газпром».

Период	Сделки	Объем млн$
I кв.'25	69	1 443
IV кв.'24	178	7 901
III кв.'24	99	12 633

Покупатель	Объект	Цена млн$
ЗПИФ Консорциум.Первый	Яндекс	5 015
ВТБ	Первая грузовая компания (ПГК)	2 910
Российские Железные Дороги / РЖД	МФК Moscow Towers	1 875

Российский рынок M&A

Крупнейшие сделки

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Дмитрий Лютягин (Велес Капитал)

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Обзоры

База сделок

Рынок

Участники

Торговая площадка

Библиотека

Законодательство

Материалы

Дискуссии

Работа

Проекты группы компаний: