«Лукойл» покупает 45% в НПЗ Total Raffinaderij Nederland NV в Нидерландах у Dow Chemical, при содействии французской Total, которая является владельцем 55% завода, говорится в сообщении «Лукойл». Стоимость сделки оценивается в $725 млн., включая стоимость запасов нефти и нефтепродуктов. Предполагается, что завершение сделки произойдет до конца текущего года после выполнения ряда стандартных предварительных условий.
В сообщении также отмечается, что сделка является важным вкладом в расширение стратегического сотрудничества между «Лукойл» и Total, а новое приобретение в области переработки в Западной Европе органично вписывается в стратегию российской нефтяной компании по наращиванию мощностей по нефтепереработке, находящихся в непосредственной близости к рынкам сбыта конечной продукции с высокой добавленной стоимостью.
Напомним, нефтеперерабатывающий завод Total Raffinaderij Nederland NV. построен в 1973 г. и расположен в Нидерландах, в регионе Зеланд. Мощность завода по нефтепереработке составляет 158 тыс. барр. в сутки или 7,88 млн т в год. Завод несколько раз модернизировался. Также отметим, что «Лукойл» в последнее время значительно активизировался в сделках М&A на зарубежных рынках. В частности российская компания в 2008 г. купила 49% нефтеперерабатывающего комплекса ISAB в Италии за ?1,347 млрд (мощность всего комплекса оценивается в 16 млн т), а также розничную компанию Akpet в Турции за $555 млн.
Оценивая предстоящую покупку части НПЗ в Нидерландах, мы отмечаем именно стратегическое месторасположение этого завода, которое в перспективе позволит увеличивать и розничную долю «Лукойл» в Европе, если компания продолжит свою экспансию. Завод располагается, по сути, в центре региона максимального потребления нефтепродуктов, к тому же преимущественно работает на смеси марки Urals. И в тоже время мы хотели бы отметить, что цена покупки выглядит вполне привлекательной, и даже ниже последних сделок «Лукойл» и сопоставимых аналогов. В частности данный завод «Лукойл» планирует приобрести за $204,5. за тонну переработки, в то время когда ISAB, полгода назад приобретался за $268. за тонну. Также исходя из аналогов, соответствующие активы оцениваются в $250-350. за тонну переработки, причем это относительно докризисные консервативные оценки. За счет покупки данного НПЗ «Лукойл» увеличит свою вертикальную интеграцию и повысит общую рентабельность бизнеса, особенно если еще в дальнейшем расширит свою розничную сеть в данном регионе. После приобретения 45% в НПЗ переработка «Лукойл» увеличится на 3,55 млн т.