Структуры, близкие к «Газпром нефть», 22 июня заключили договор купли-продажи 100% акций компании Orton Oil Company Limited владеющей долей в Sibir Energy, говорится в сообщении российской нефтяной компании. Сумма сделки не раскрывается. Стоит напомнить, что Orton Oil, представлявшая интересы предпринимателя Игоря Кесаева, владеет 50%-ной долей в компании Bennfield, которой, в свою очередь, принадлежит 46,7% в Sibir Energy.
В результате, «Газпром нефть» увеличила свою долю в Sibir Energy примерно до 57,5% акций, получив тем самым контроль над компанией. Однако мы полагаем, что «Газпром нефть» не остановится на достигнутой доли и будет пытаться договориться со вторым акционером Bennfield – компанией Gradison Consultants, которую в настоящее время контролирует Руслан Байсаров (Шалва Чигиринский через лондонский суд пытается оспорить владение Байсарова). Мы считаем, что когда судебный процесс о принадлежности Bennfield разрешится, то признанный акционер продаст свой пакет «Газпром нефть». Тому есть несколько причин, среди которых – хорошая премия к рынку за продаваемый пакет (мы оцениваем цену за крупный пакет в диапазоне 5,8-6,2 фунтов за акцию, вполне возможно Кисаеву была предложена такая цена), размер доли в Sibir Energy (пакет в 23,3% не дотягивает до блокирующего, что снижает его ценность для стратегического владения) и также то, что акции Sibir Energy, принадлежащие Bennfield, заложены в Сбербанке (в частности срок погашения обязательств Gradison Consultants на сумму 250 млн долл. датирован октябрем 2009 г.). Если «Газпром нефть» удастся заполучить еще один пакет, то компания сможет контролировать более 80% акций.
Новость по доведению «Газпром нефть» своего пакета в Sibir Energy до 57,5% мы оцениваем положительно для акций компании, т.к. за счет приобретения контрольного пакета, государственная нефтяная компания сможет консолидировать в своей отчетности добычу и переработку покупаемой компании и, тем самым, поправить ее текущие операционные результаты, особенно, что касается добычи (за первый квартал собственная добыча «Газпром нефть» снизилась на 7,56% к аналогичному периоду прошлого года). Прирост добычи за счет Sibir Energy может составить 3,5 млн т в год, а переработки 4,5-5,5 млн т, к тому же британская компания располагает розничной сетью АЗС.
Комментарий от 29.06.09