Индийская ONGC Videsh ведет переговоры с «Роснефть», «ЛУКОЙЛ» и «Газпром» о возможности совместного приобретения аргентинского подразделения Repsol – YPF. Индийская компания планирует выбрать в партнеры одну из представленных российских компаний. В общении не указывается на какую долю претендует индийская компания, напомним Repsol владеет 84% YPF, вся доля испанской компании стоит около $17 млрд. ONGC располагает всего $5 млрд. свободных средств. В тоже время стоит отметить, что сама Repsol ведет переговоры о продаже своей дочерней структуры в Аргентине с китайскими CNPC и Cnooc. По ряду сообщений китайские компании предлагают за контроль в предприятии от $13 до $14,5 млрд. И мы оцениваем цену, предлагаемую китайскими компаниями, как завышенную.
Мы полагаем, что индийско-российский нефтяной союз мог бы состояться с участием или «Роснефть» или «Газпром», т.к. заинтересованность и активность этих компаний с госучастием в активах в Южной Америке высока. Последние заявления и договоренности с Аргентиной и Кубой это демонстрируют. Однако мы считаем, что конкурировать индийско- российскому союзу с китайскими компаниями будет сложно. За последний год, китайские компании, работающие в сырьевом секторе и, особенно, в нефтяном, сильно активизировались в сделках по покупке месторождений за рубежом, создании с местными компаниями СП, а также предоставлении местным компаниям работающих в этих отраслях крупных долгосрочных кредитов под будущие поставки сырья в Поднебесную. По последней линии взаимодействия, только с начала 2009 г. китайские госкорпорации предоставили кредитов России, Бразилии, Казахстану и Венесуэле на сумму $49 млрд. под будущие поставки нефти на колоссальные объемы. За китайскими компаниями в этой возможной сделке стоит уверенная госсподдрежка, обеспеченная сильнейшим влиянием китайцев в период кризиса на экономики стран нуждающихся в финансовой поддержке и сотрудничестве с продолжающим рост рынком. Индийско-российский союз мог бы рассчитывать на миноритарную долю в YPF. К тому же мы полагаем, что серьезных перспектив для российских компаний в этом активе нет, кроме возможности закрепиться на аргентинском рынке и продолжить свое развитие в Южной Африке. Данное заключение мы делаем исходя из анализа качества продаваемого актива. Стоит отметить, что аргентинские активы Repsol без прогрессивных методов добычи и применения высокотехнологичного оборудования малоперспективны, т.к. сейчас основная сырьевая база аргентинской дочки сильно истощена, характеризуется как зрелая, с падающей добычей. Без дополнительных инвестиций и выхода в новые регионы нефтедобычи этой страны перспективы по окупаемости вложений выглядят туманно. Возвращаясь к предлагаемой китайскими компаниями цене за аргентинский актив, мы оцениваем ее как завышенную, исходя из текущих финансовых коэффициентов.