«Газпром нефть» начала рассмотрение различных вариантов развития нефтесервисного подразделения компании, говорится в сообщении компании, опубликованном на сайте эмитента. В сообщении отмечается, что результатом процесса может стать частичная либо полная продажа предприятий, входящих в состав ООО «Газпромнефть-Нефтесервис». В качестве альтернативного варианта компания рассматривает возможность первичного размещения акций своих нефтесервисных активов. Планируется, что процесс будет завершен в течение года. Эксклюзивным консультантом по потенциальной сделке является Deutsche Bank.
Нефтесервисное подразделение «Газпром нефть» состоит из управляющей компании (ООО «Газпромнефть-Нефтесервис») и девяти дочерних предприятий работающих по основным направлениям сервиса. Данных по нефтесервисному подразделению «Газпром нефть» немного. Из последнего, что можно выделить стоит указать наличие более 60 буровых установок на начало 2009 г., порядка 100 мобильных подъемников и порядка 140-150 основных фондов для проведения ГИС и сейсмических работ. По бурению компания занимает четвертое место и проходка за 2009 г. составила 1,1 млн м. Общая выручка сервисного подразделения «Газпром нефть» по нашим оценкам за 2009 г. могла составить около $400-450 млн., данные расчеты исходят из анализа работы дочерних структур за 2007-2008 гг.
Если говорить, кому были бы интересны данные активы, то, безусловно, следует упомянуть «дочки» крупных иностранных нефтесервисных компаний, которые имеют доступ к дешевым кредитным ресурсам и рассматривают российский рынок как наиболее перспективный (особенно исходя из планов государства по реализации «энергостратегии 2030»). Также мы не исключаем, что если предприятия будут продавать по отдельности, то могут возникнуть и претенденты из России, среди которых может быть компания «Геотек» (особенно при покровительстве г-н Тимченко), Eriel Group, возможно «Интегра» (при доступе к кредитным ресурсам) и другие. Если давать оценку компании, то по нашим расчетам все предприятие может потянуть на $600-800 млн. Хотя при проведении хорошего маркетинга перед продажей можно увеличить цену и до одного млрд долл.
Новость рассматриваем как положительную для рынка акций «Газпром нефть», т.к. понятно, что компания продолжит пользоваться услугами этих предприятий, в то время, как менее рентабельный бизнес не будет консолидироваться на основной группе, что может повысить общую эффективность «Газпром нефть». IPO также рассматриваем положительно, т.к. «Газпром нефть» сможет выручить определенную сумму от продажи части пакета, которая пойдет на балансы компании.
Комментарий от 21.05.10