«Сбербанк» и «Тройка Диалог» подписали письмо о намерениях, которое предусматривает приобретение «Тройка Диалог» «Сбербанком». После подписания два генеральных директора компаний Герман Греф и Рубен Варданян предоставили дополнительную информацию по сделке, которая слегка отличалась от предположений СМИ. Сделка пройдет в два этапа. На первом этапе, который завершится в 2011 году, «Сбербанк» приобретет 100% акций «Тройка Диалог», 36,4% у южноафриканского Standard Bank и оставшиеся 63,6% у руководства Тройки, заплатив за них $1 млрд, что отражает оценку стоимости компании в размере 1,15 по мультипликатору P/BV. На втором этапе в 2013 году «Сбербанк», исходя из финансовых показателей «Тройка Диалог», проведет дополнительные выплаты акционерам «Тройка Диалог».
Сумма второго платежа будет равна 50% разницы между средней чистой прибылью «Тройка Диалог» в 2011-2013 годах, умноженной на 13,5, с вычетом $1 млрд, который к этому времени будет уже выплачен. Базовый сценарий, подготовленный «Сбербанк», предусматривает, что в последующие 3 года чистая прибыль «Тройка Диалог» превысит $173 млн, и сумма дополнительного платежа в этом случае составит примерно $700 млн. Если средняя чистая прибыль будет меньше $70 млн в год, второго платежа не будет. По словам топ-менеджмента «Сбербанк», верхний предел второго платежа не устанавливается, если финансовые показатели «Тройка Диалог» будут выдающимися. Далее комментируя условия сделки, заместитель Президента и председатель Совета директоров «Сбербанк» Андрей Донских сказал, что действующий генеральный директор «Тройка Диалог» Рубен Варданян останется в компании на ближайшие 3 года, после чего контракт с ним может быть продлен. Он также рассчитывает, что ключевой персонал «Тройка Диалог» сделает то же самое. Что касается бренда «Тройка Диалог», то «Сбербанк» может сохранить его, и окончательное решение будет принято до конца года.
Комментарий от 14.03.11