Ерёмин Александр (Финам)

16.02.2009

Совет директоров «ЛУКОЙЛ» 4 февраля опубликовал список номинантов в новый совет директоров. В списке присутствуют Герман Греф, председатель правления «Сбербанк», и Игорь Иванов, бывший министр иностранных дел, ныне профессор МГИМО. По чьей конкретно инициативе были внесены эти кандидатуры, не сообщается, однако известно, что это были акционеры «ЛУКОЙЛ» с долей не менее 2%. Наиболее вероятно, что кандидатуры внес главный мажоритарный акционер и президент «ЛУКОЙЛ»Вагит Алекперов, так как подобные назначения несут серьезные стратегические перспективы для компании.

В четвертом квартале 2008 года «ЛУКОЙЛ» вел переговоры с «Внешэкономбанк» по предоставлению кредита в рамках антикризисной программы государства, а также с Банком Развития о предоставлении $1,8 млрд. кредита, однако договориться так и не удалось. В 2009 году «ЛУКОЙЛ» нужно погасить второй транш оплаты за 49% нефтеперерабатывающего комплекса ISAB на Сицилии в размере ?700 млн. Также в 2009 году наступает срок погашения рублевых облигаций «ЛУКОЙЛ» на сумму около $300 млн. Однако главным проектом, на который «ЛУКОЙЛ» ищет финансирование, является покупка 30% испанской нефтегазовой компании Repsol.

В январе 2009 года переговоры по покупке Repsol были прерваны. Вполне вероятно, что это произошло именно из-за отсутствия договоренностей по кредитам. На выкуп 30% компании Repsol «ЛУКОЙЛ» понадобится около $6,5 млрд. по нынешней рыночной цене.

Таким образом, необходимость присутствия Германа Грефа в совете директоров может быть продиктована планируемым крупномасштабным сотрудничеством между «Сбербанк» и «ЛУКОЙЛ». Также не исключена возможность возобновления переговоров с «Внешэкономбанк».

Мы не видим причин беспокоиться в связи с происходящими событиями об усилении государственного влияния на «ЛУКОЙЛ» и возможности снижения эффективности принимаемых советом директоров решений. Менеджмент «ЛУКОЙЛ» достаточно лоялен государству и в случае, если бы планировалось усиление государственного контроля над «ЛУКОЙЛ», в совет директоров были бы внесены более полномочные кандидатуры.

Период	Сделки	Объем млн$
I кв.'25	69	1 443
IV кв.'24	178	7 901
III кв.'24	99	12 633

Покупатель	Объект	Цена млн$
ЗПИФ Консорциум.Первый	Яндекс	5 015
ВТБ	Первая грузовая компания (ПГК)	2 910
Российские Железные Дороги / РЖД	МФК Moscow Towers	1 875

Российский рынок M&A

Крупнейшие сделки

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Ерёмин Александр (Финам)

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Обзоры

База сделок

Рынок

Участники

Торговая площадка

Библиотека

Законодательство

Материалы

Дискуссии

Работа

Проекты группы компаний: