8 ноября, совет директоров компании «НОВАТЭК» рассмотрел и утвердил покупку 51% акций компании «Сибнефтегаз» у «Газпромбанк». «Сибнефтегаз» владеет лицензиями на несколько газовых месторождений с общими запасами по категории С1+С2 почти 400 млрд. куб. м., а добыча газа в 2010 году ожидается на уровне выше 10 млрд. куб. м. Сумма сделки не называется, однако известно, что совет директоров «НОВАТЭК» на том же собрании принял решение о выпуске еврооблигаций на сумму $1,5 млрд, что может свидетельствовать о масштабе сделки.
Показатели запасов и добычи газа «Сибнефтегаз» соответствуют 20% запасов и 27% добычи газа «НОВАТЭК». По нашим оценкам, доля 51% акций «Сибнефтегаз» может обойтись «НОВАТЭК» в порядка $1 млрд., учитывая, что для «Газпромбанк» этот актив является не профильным. При текущем соотношении чистого долга к собственному капиталу равному 21%, на наш взгляд, «НОВАТЭК» вполне может позволить себе привлечь долговое финансирование, учитывая высокую рентабельность EBITDA, равную 45%.
Помимо ресурсной базы и налаженной инфраструктуры для добычи газа, газовые месторождения «Сибнефтегаз» интересны ещё и тем, что они могут стать частью ресурсной базы строящегося газопровода «Северный поток». Запуск газопровода ожидается уже в следующем году. А так как ввод основной части ресурсной базы – Штокмановского месторождения, - был отсрочен компанией «Газпром» на три года, месторождения «Сибнефтегаз» могут получить свободный доступ к «Северному потоку».
Комментарий от 09.11.10