20 декабря, компания «НОВАТЭК» сообщила о том, что «Газпром» продал 9,4% из имеющихся у него 19,58% акций «НОВАТЭК» «Газпромбанк». Цена сделки не раскрывается, однако ранее «Газпром» планировал в случае продажи данного пакета зафиксировать цену по рыночным котировкам GDR «НОВАТЭК» на Лондонской бирже на день продажи.
Напомним, что, по нашим оценкам, снижение доли «Газпром» в «НОВАТЭК» может негативно отразиться на бизнесе последнего в долгосрочном периоде. Обе компании оперируют на одном рынке, и снижение контроля «Газпром» может означать ожесточение конкуренции между двумя компаниями, при котором «Газпром», благодаря своему масштабу, может оказаться в преимущественном положении. В частности, может пострадать крупный проект «НОВАТЭК» Ямал СПГ, в котором «Газпром» принимает непосредственное участие в качестве соинвестора.
Кроме того, ослабление связи между компаниями может негативно отразиться на возможностях и условиях доступа «НОВАТЭК» к газотранспортной инфраструктуре «Газпром». В настоящее время издержки на транспорт являются крупнейшей статьёй издержек «НОВАТЭК». Однако, после уменьшения своей доли в компании, «Газпром» может ухудшить условия доступа к трубе «НОВАТЭК», что может привести к дальнейшему росту издержек.
Комментарий от 21.12.10