Швейцарская компания Xstrata Plc повысила предложение за канадскую LionOre Mining, на которую также претендует Норильский никель, до 25 канадских долларов за акцию. Напомним, что последнее предложение Норникеля составляло 21,5 канадских доллара, что на 16% ниже нового предложения Xtrata.
Мы полагаем, что Норникель, скорее всего, будет продолжать борьбу. В настоящее время акции LionOre котируются на бирже в Торонто на уровне $26,74, что несколько ниже предложения Xtrata. На наш взгляд, Норникель повысит свое предложение акционерам канадской компании. Возможное повышение мы оцениваем в 3-5 канадских доллара по отношению к оферте Xtrata.
По нашим оценкам, LionOre — весьма выгодное приобретение для Норникеля. В I квартале 2007 г. компания увеличила выручку в 4 раза до $524 млн, а чистую прибыль — в 11 раз до $148 млн. Кроме того, эта компания, по некоторым данным, является одной из наиболее дешевых в своем сегменте (показатель EV/EBITDA по итогам 2006 г. — 8,5).
Поглотив LionOre, Норникель, на наш взгляд, приобретет очень перспективный актив, а кроме того, повысит свой авторитет в глазах инвесторов, одолев такого конкурента, как Xtrata, если, конечно, не переплатит.