«Трубная металлургическая компания»/ТМК и украинский холдинг «Интерпайп» в настоящее время ведут переговоры о возможном партнерстве, которые сейчас находятся на предварительной стадии.
Напомним, что весной на рынке появились слухи о возможном объединении компаний. В частности, говорилось о том, что компании ведут консультации на эту тему. Если бы сделка состоялась, то объединенная компания стала бы мировым лидером по производству труб, обогнав люксембургский Tenaris.
На наш взгляд, для ТМК было бы выгодно именно поглощение активов «Интерпайп», в то время как владельцам украинского холдинга, по всей видимости, не очень нравится такой ход событий. Для них наиболее приемлемым вариантом было бы как раз сотрудничество с ТМК, что в той или иной степени открыло бы возможности для увеличения поставок труб на российский рынок. Напомним, что в настоящее время трубные предприятия «Интерпайп» ограничили отгрузки продукцию в РФ.
Мы полагаем, что, поглотив «Интерпайп», ТМК существенно повысила бы свою репутацию в глазах инвесторов, а ведя переговоры о сотрудничестве и партнерстве, она, по нашему мнению, идет на определенные уступки, что несколько настораживает. Тем не менее, мы не исключаем, что под видом переговоров о партнерстве ведутся консультации по слиянию.