Объединенная компания «Российский алюминий»/РусАл интересуется ГМК «Норильский никель». В частности, по сообщениям СМИ, речь идет о возможной покупке доли в «Норильский никель». Напомним, что РусАл является крупнейшим в мире производителем алюминия, «Норильский никель» — никеля и палладия, а также крупным производителем меди, платины и кобальта. Целью покупки доля в «Норильский никель», на наш взгляд, является стремление бенефициаров РусАл создать гигантскую сырьевую компанию, которая встала бы в один ряд с такими грандами, как BHP Billiton, CVRD и Rio Tinto.
В таком случае логично предположить, что следующим шагом станет попытка заполучить крупные железорудные активы. На постсоветском пространстве из таких комбинатов наибольший интерес, по нашему мнению, мог бы представлять, недостроенный «Криворожский комбинат окисленных руд» (Украина). Мы полагаем, что в России заполучить такой подобный актив было бы достаточно проблематично, поскольку все они «разобраны» ведущими сталелитейными компаниями.
По словам гендиректора РусАл Александра Булыгина, выручка объединенной компании в 2006 г. составит около $10 млрд., а консенсус-прогноз выручки «Норильский никель» за 2006 г. по IFRS составляет $11,1 млрд. Таким образом, в случае объединения двух гигантов консолидированная выручка холдинга может превысить $20 млрд. Для сравнения, выручка BHP Billiton за последний финансовый год была на уровне $32 млрд., а Rio Tinto — $22,5 млрд.
Мы полагаем, что такой поворот событий является положительным для «Норильский никель», поскольку в случае совершения сделки активы компании станут составляющими одной из крупнейших в мире горно-металлургических компаний.