Главный бенефициар «Северсталь» Алексей Мордашов заявил, что его компания заинтересована в приобретении еще одного британского золотодобытчика - Highland Gold. Напомним, что пока «Северсталь» боролась с акционерами Celtic Resources, мы неоднократно указывали, что HG - намного более интересный объект для поглощения. Однако Мордашов решил купить обе компании.
Сразу после известия об интересе «Северсталь» акции HG на LSE подорожали на 20% до $2,8. По нашим оценкам, справедливая стоимость компании составляет около $3,7 за бумагу ($717 млн). Соответственно, учитывая некоторую премию за контроль, составляющая, как правило, 20-25%, «психологический барьер», который «Северсталь» нежелательно преодолевать, дабы не переплатить, составляет около $4,4-4,5 за акцию ($860-870 млн).
Также глава «Северсталь» отметил, что в течение 4-5 лет компания планирует стать одним из лидеров в золоторудной отрасли. По нашим оценкам, на сегодняшний день «Северсталь», с учетом покупки Highland Gold, будет обладать мощностями по добыче около 320-330 тыс. унций золота, что составляет около 10% от общероссийской добычи. В то же время мы считаем, что это не последняя покупка «Северсталь» в данном сегменте. В частности, компания поборется с «Полюс Золото» за покупку лицензии на участке «Медвежий» (ресурсы около 160 тыс. унций), но мы не исключаем и дальнейших покупок небольших месторождений.