НЛМК покупает американского производителя горячекатаного проката - компанию Beta Steel. Мы нейтрально-позитивно оцениваем данную сделку, поскольку, с одной стороны, НЛМК заплатил около $730 за тонну проката, что выглядит достаточно дорого, а с другой – купил поставщика трубной заготовки на недавно приобретенный John Maneely. Мы рекомендуем покупать акции НЛМК со справедливой ценой $5,2
НЛМК вчера объявил о покупке североамериканского производителя горячекатаного проката компании Beta Steel. Сумма сделки составила около $400 млн, ее планируется закрыть в IV квартале 2008 г. В 2007 г. Beta Steel продала 547 тыс. т стальной продукции, выручка компании составила $324 млн, EBITDA - $21 млн. Таким образом, покупку можно оценить как довольно дорогую: Beta обошлась НЛМК в $730 за тонну проката. Это существенно дороже, чем покупка «Северсталь» активов в США в 2008 г. (например, Sparrows Point).
В то же время мы полагаем, что Beta Steel, несмотря на дороговизну, может оказаться весьма полезной для НЛМК в свете недавно приобретенного трубного актива John Maneely. Beta Steel может поставлять туда трубную заготовку. Таким образом, НЛМК будет иметь в США производственную цепочку «заготовка-труба». Поэтому в целом мы с некоторой долей позитива оцениваем эту покупку.