Cтало известно, что «Сбербанк» может принять участие в сделке по покупке доли в турецком Garanti Bank. Пакет в 20,85% акций (рыночной стоимостью около $3,7 млрд) продает General Eclectric Co. «Сбербанк» выступит в качестве одного из шести претендентов, среди которых также испанский Banco Santander, итальянский Intesa Sanpaolo, HSBC Holdings Plc, Standard Chartered Plc и крупный инвест-фонд стран Персидского залива.
Пакет требуемых от претендентов документов должен быть подан до конца этой недели (12 марта). «Сбербанк» официально не комментирует данное событие. Покупка пакета в Garanti Bank в целом вписывается в стратегию международной экспансии «Сбербанк», согласно которой доля прибыли международных подразделений «Сбербанк» в общем объеме прибыли должна вырасти до 5,0% к 2014 г. Раньше «Сбербанк» заявлял, что будет делать ставку на укрепление позиций в странах СНГ, в первую очередь в Украине, Казахстане и Республике Беларусь. В конце прошлого года стало известно, что в перспективе «Сбербанк» планирует выйти на рынки Индии и Китая.
Garanti Bank – второй по размеру банков в Турции. По итогам 2009 г. совокупный размер активов банка составлял TRY 105,5 млрд ($69,9 млрд). Кредитный портфель составлял 47% от активов банка. Банк имеет развитую сеть из 800 отделений и бизнес в России. Garanti занимает 1-е место в Турции на рынке ипотеки и второе место в секторе авто- и потребительского кредитования.
Качество кредитного портфеля банка выше, чем в среднем по стране. По итогам 2009 г. показатель NPL банка достиг отметки 4,3% против 5,2% в среднем по сектору. Из других показателей Garanti можно отметить высокий уровень достаточности капитала (CAR – 21,2%, CAR Tier 1 – 18,2%), относительно высокий для стран EMEA показатель NIM на уровне 5,2% за 2009 год и отличный показатель ROAE за 2009 год – 26%. Несмотря на кризисный год и высокий уровень отчислений в резервы, банк сумел увеличить чистую прибыль на 78% до TRY 2,96 ($ 1,9 млрд).
В настоящее время Garanti торгуется в районе 1,9-2,0x по коэффициенту «Цена/Капитал» – так же, как сам «Сбербанк». Средства для покупки доли в Garanti «Сбербанк» может изыскать как за счет продажи части пакета госбумаг, так и за счет займа на внешнем долговом рынке.
Шансы на успех «Сбербанк» и окончательную стоимость сделки, где высока доля политической составляющей, пока невозможно оценить. С учетом всей имеющейся на данный момент информации, событие об участии «Сбербанк» в конкурсе на покупку доли Garanti Bank не должно повлиять на стоимость «Сбербанк».
Комментарий от 10.03.10